之前的课程中,我给大家介绍了财务分析、风险识别等金融硬知识,这节课我想和大家聊一聊在投资过程中需要遵守的规则。在投资中,最容易被人忽视但又至关重要的就是投资纪律,投资界的大牛们都有自己的铁律。比如金融大鳄威廉欧奈尔曾经讲过:“止损是股市投资的头号原则”,威廉欧奈尔在股价跌7%-8%时会选择及时止损。那么对投资者而言,有哪些投资的纪律是一定要遵守的呢? 我总结了7条投资铁律,咱们一条一条来讲。
**第一,一定要学会止损。**止损,听起来容易做起来难,因为大多数投资者都存在损失厌恶的心理。在股票亏损的时候很多投资者选择继续持有,想象着哪一天股价上涨可以解套甚至是盈利。但是大部分情况下股价会继续下跌,直到投资者自身心理无法承受更大金额的损失后再选择割肉退出。
要知道如果在投资中损失了50%,必须要等到资金翻倍才能回到最初的起点,不及时止损可能会带来巨大的亏损。中航油的亏损事件大家略有耳闻,中航油是被国家允许购买期权来对抗油价波动的风险,但中航油却拿来当投机的工具。中航油有相关规定亏损的上限是500万美金,达到这个金额后必须斩仓。但是在公司亏损达到上限后,总裁陈久霖并没有及时止损,而是继续大规模进行期权交易,最终亏损股越来越大,达到5.5亿美元。投资者在投资之前一定要根据自身的风险承受能力设定止损线,一旦亏损达到止损线就及时抛售,以防亏损进一步扩大,不能抱有“赌徒谬论”的心理。
**第二,独立思考,拒绝羊群效应。**羊群效应是形容大众容易盲目从众,而做出的非理性行为。如果个人投资者的力量迅速聚集就会形成羊群效应,比如2015年的牛市,很多投资者看到他人在股市收获了可观的收益,头脑一热盲目进入股市,新增投资者的数量创下历史新高,很多投资者在股票高价时买入,在熊市来临时集体恐慌使股价加速暴跌,导致很多投资者并没有赚到钱。在投资中要拒绝羊群效应学会独立思考,要经过自己的调研和深思熟虑后再做出相应的行动,不要盲目跟风,不要被情绪主导了行为。
**第三,分散投资。**我们都听过“不要把鸡蛋都放在一个篮子”,但是很多投资者实际上会直接满仓一只股票,这是极其危险的投资行为。比起购买单一投资产品更好的办法是分散投资,降低投资风险。比如我们可以通过买指数的方式来稳定收益率,一个分散化的投资虽然可能不会给我们极高的投资报酬,但是可以稳定收益率,避免出现因一只股票暴跌从而导致投资者无法承受的情况。我们也可以根据不同的风险承受水平,投资基金、股票、债券、房地产对冲基金等多种投资工具来降低投资风险,稳定投资收益。
**第四,在投资的过程中做到不贪梦。**股价不会永远上升,一定会存在波动。投资者可以在确定自己赚钱后及时脱手,不要因为不甘心少赚而恋战。在投资中贪梦的结果往往是不但没有获利,反而是被套。还是2015年的例子,当大盘涨到3000点的时候大家认为大盘会涨5000点,当大盘到达5000点时,很多人喊着10000点不是梦的口号。很多企图以最高的价格卖出股票的股民,可能因为没及时脱手到现在还被牢牢套住。要知道,股市永远不存在最高的价格,只有可以使投资者盈利的价格。
**第五,顺势而为,不要逆流而上。**我们要做趋势的朋友。这里的趋势指的是宏观经济、行业景气度。比如2008年经济危机全球经济下行自然也影响到了A股,上证指数从2007年10月的6100点跌到1600点,跌幅达到72%,市值缩水20多亿。据统计2008年每位股民平均亏损13万,在大环境都在亏损的情况下,想逆势而为是基本不可能的。2011年在光伏行业遭遇行业产能过剩和欧美反倾销反补贴打击之后,整个行业利润大幅下降,像向日葵、天龙光电等公司,股价在两年内跌了80%,行业内基本没有个股幸免。因此,在趋势下行时要学会迅速退出战场,与趋势为敌无异于螳臂当车。
**第六,放眼未来,不沉迷过去。**一方面,不能死盯着过去自己在投资中的辉煌业绩,也不要因为过去的失败而变得不敢投资;另一方面,在选择投资工具时不要把过去的业绩作为选择投资工具的唯一标准。像2017年诺安双利在开放性基金中排名第一,到2018年排名就变成了排名的后40%。明星基金中少有可以蝉联前几位的,排名波动很大。投资者在购买投资产品不能把往年收益率当作唯一参考。
**第七,学会耐心,不要频繁操作。**大家对于巴菲特都很熟悉,投资生涯50多年,年化收益率超过20%。巴菲特也有自己的投资纪律,巴菲特曾经讲过:“如果你没打算将一只股票持有十年,甚至都不用考虑持有十分钟。”长期来看可以决定股票价格的只有公司的价值,但是短期来看有太多的因素影响着股票价格,在股价波动中频繁操作是极不理智的行为。频繁操作的结果往往是在股票高价时购入,在低价时卖出,成为被市场收割的非菜。
这节课我们总结了7条投资纪律,分别是学会止损、独立思考、分散投资、不贪梦、顺应趋势和长期持有。这7条纪律,看起来并不困难,但实际落实还是非常考验心理的,大家可以尝试在平时的投资活动中,把这些投资纪律执行起来,