股票课 第3页

我们先来看一组数据。目前股票类公募基金和北上资金,消费行业的配置比例都超过了40%,而消费行业流通股市值占比,也就是全市场的配置比例,只有20%左右。具体细分来看,医药和食品饮料是公募基金最偏爱的行业,现在的配置比例分别是16%和11%,而...

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查理·芒格在谈论银行时说过:“如果没有对银行从业人员很强的把握,我不认为任何人应该买银行,银行业是门危险的生意,那对投资者是一个非常危险的地方。如果没有深入的洞察,远离银行股。”巴菲特也说过类似的话,“银行本质上是有着十几倍杠杆...

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马太效应源于圣经中的一则故事,故事里国王出门前分给三个仆人一人一锭银子,让他们出去做生意。当国王回来时,发现第一位仆人用一锭银子挣了10锭银子,于是奖励第一位仆人10座城池,第二位仆人挣了5锭银子,也被国王奖励了5座城池,但第三位说我怕把银...

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黑马股指的是那些不被大家看好的,但却出人意料大幅上涨的股票。也就是说,这些股票并没有业绩的基础,但估值却抬升得很快。了解A股市场的朋友可能会有体会,2017年之后大家对黑马股的讨论越来越少了,A股的市场风格变得越来越价值了。 我们从几个数据...

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前面我们讲完了主题和行业分析法,接下来我们把重点放在公司上,我会从业绩、估值、报表分析这几个角度教大家一些分析公司的常用方法。 这节课我们主要讲如何分析公司盈利。每年上市公司出报表的时候,股价都会受到业绩的影响,18年10月28日,茅台公布...

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上一讲,我们介绍了股价的内核,也就是公司的业绩,但找到业绩好的公司并不意味着你能赚到钱,因为还要看你买入卖出的时机,这里我们要引入估值的概念,估值本质上是结合基本面、流动性、投资者预期等多种因素的综合定价。解决了估值问题,也就解决了买入卖出...

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企业的护城河理论最早是投资大师巴菲特提出来的,在1993年致股东信中,巴菲特首次提出了“护城河”概念,他在信中写道:“最近几年可乐和吉列剃须刀在全球的市场份额实际上还在增加。他们的品牌威力,他们的产品特性,以及销售实力,赋予他们一种巨大的竞...

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财务指标分析是基本面分析的核心,如果学会了分析的框架,就能看出很多别人看不出的东西。2001年,一位普通的研究员刘妹威写了一篇600字的短文《应立即停止对蓝田股份发放贷款》,她通过对偿债能力、现金流量、资产结构等财务指标的分析,指出蓝田股份...

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橡树资本创始人霍华德马克思在其著作《投资中最重要的事》中提到,“价值投资者是防守型投资,他们不主动出击去追捧股票,他们相信时间的价值,愿意寂宴地等待价值的回归,并坚信最终的荣耀属于价值投资者。“毫无疑问,价值投资是一种长期投资行...

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资金面是我们做股票投资时绕不开的一个角度。一个股市要走牛,需要资金流动性的注入,比如我们上一个大牛市,也就是2014年年中到2015年年中这一波,实际上就是杠杆资金推动的,被业界称为资金牛。而之后政府清理配资,杠杆资金不断被抽离,资金端去杠...

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